The long-run reversal in the long run: Insights from two centuries of international equity returns

Adam Zaremba , Renatas Kizys , Muhammad Raza Wajid

Abstract

We perform the most comprehensive test of long-term reversal in national equity indices ever done. Having examined data from 71 countries for the years 1830 through 2019, we demonstrate a strong reversal pattern: the past long-term return negatively predicts future performance. The phenomenon is not subsumed by other established cross-sectional return patterns, including the value effect. The long-term reversal is robust to many considerations but highly unstable through time. Finally, our findings support the overreaction explanation of this anomaly.
Autor Adam Zaremba (WZ / KIiRK)
Adam Zaremba
- Katedra Inwestycji i Rynków Kapitałowych
, Renatas Kizys
Renatas Kizys
-
, Muhammad Raza Wajid
Muhammad Raza Wajid
-
Tytuł czasopisma/seriiJournal of Empirical Finance, ISSN 0927-5398, e-ISSN 1879-1727, (N/A 100 pkt)
Rok wydania2020
Tom55
Paginacja177-199
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych1.1
Słowa kluczowe w języku polskimanomalia długoterminowego odwrócenia, indeksy rynku kapitałowego, indeksy giełdowe, dane historyczne, prognozowanie stóp zwrotu, anomalie rynku kapitałowego, wycena aktywów
Słowa kluczowe w języku angielskimlong-run reversal, long-term reversal, country equity indices, asset pricing, early security data, return predictability, equity anomalies
Klasyfikacja ASJC2002 Economics and Econometrics; 2003 Finance
DOIDOI:10.1016/j.jempfin.2019.11.007
URL https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927539819301033?via%3Dihub
Języken angielski
Punktacja (całkowita)100
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 100.0, 08-06-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 0; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2018 = 1.177; Impact Factor WoS: 2017 = 0.946 (2) - 2017=1.306 (5)
Liczba cytowań*2 (2020-09-10)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?