Daily Var Forecasts with Realized Volatility and Garch Models

Barbara Będowska-Sójka

Abstract

In this paper we evaluate alternative volatility forecasting methods under Value at Risk (VaR) modelling. We calculate one-step-ahead forecasts of daily VaR for the WIG20 index quoted on the Warsaw Stock Exchange within the period from 2007 to 2011. Our analysis extends the existing research by broadening the class of the models, including both the GARCH class models based on daily data and models for realized volatility based on intraday returns (HAR-RV, HAR-RV-J and ARFIMA). We find that the VaR estimates obtained from the models for daily returns and realized volatility give comparable results. Both long memory features and asymmetry are found to improve the VaR forecasts. However, when loss functions are considered, the models based on daily data allow minimizing regulatory loss function, whereas the models based on realized volatility allow minimizing the opportunity cost of capital.
Autor Barbara Będowska-Sójka (WIiGE / KE)
Barbara Będowska-Sójka
- Katedra Ekonometrii
Tytuł czasopisma/seriiArgumenta Oeconomica, ISSN 1233-5835, (A 15 pkt)
Rok wydania2015
Nr1 (34)
Paginacja157-173
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych1
Słowa kluczowe w języku polskimModel GARCH, Prognozowanie
Słowa kluczowe w języku angielskimGARCH model, Forecasting
Klasyfikacja ASJC1408 Strategy and Management; 2002 Economics and Econometrics
DOIDOI:10.15611/aoe.2015.1.06
Języken angielski
Punktacja (całkowita)15
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 15.0, 17-12-2019, ArticleFromJournal
Punktacja MNiSW (2013-2016) = 15.0, 17-12-2019, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 2; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2015 = 0.176; Impact Factor WoS: 2015 = 0.13 (2) - 2015=0.1 (5)
Liczba cytowań*6 (2020-11-25)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?