The Influence of Investor Sentiment on Sector Indices - The INI Index Analysis

Aleksandra Rutkowska

Abstract

In this paper, we examine the influence of investor sentiment on the WSE sector indices. The stock market indices chosen are based on the industry sector, to distinguish the sectors most susceptible and robust to the effects of sentiment. The Polish Investor Sentiment Index (INI) is used as a sentiment measurement. INI is published every week by the Polish Association of Individual Investors based on the opinions of approx. 350 respondents. Individual investors answer the question about their opinion on the stock exchange trend in the next 6 months, whether the trend will be upward, horizontal, or downward. The aim of this study is to understand the impact of investor sentiment on sector indices. The study covers the 5-year period from June 2011 to June 2016. We examine the bivariate relationship in the mean by using the vector autoregression (VAR) model and Granger causality. The results show that INI does not influence the sector indices except for WIG-food and WIG-basic materials. However, the study identifies strong dependencies in the opposite direction.
Author Aleksandra Rutkowska (WIiGE / KMS)
Aleksandra Rutkowska,,
- Department of Applied Mathematics
Other language title versionsWpływ nastroju inwestorów na indeksy sektorowe - analiza indeksu INI
Journal seriesPrace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego We Wrocławiu, ISSN 1899-3192, e-ISSN 2392-0041, [0324-8445], (B 10 pkt)
Issue year2017
No482
Pages227-239
Publication size in sheets0.6
ConferenceWROFIN - Wrocław Conference in Finance. Contemporary Trends and Challenges, 22-09-2015 - 24-09-2015, Wrocław, Polska
Keywords in Polishnastrój inwestorów, indeksy sektorowe, VAR
Keywords in Englishinvestor sentiment, sector indices, VAR
Abstract in PolishW artykule analizowany jest wpływ nastrojów inwestorów na indeksy sektorowe GPW. Wybrane indeksy giełdowe opierają się na sektorach, w celu określenia sektorów najbardziej podatnych i silne odpornych na nastroje inwestorów. Jako miarę nastrojów wykorzystano polski Indeks Nastrojów Inwestorów (INI). INI publikowane jest co tydzień przez polskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych, opierając się na opiniach ok. 350 respondentów przeprowadzanej ankiety. Inwestorzy indywidualni odpowiadają na pytanie o przewidywaną tendencję na rynku w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Celem tego badania jest zrozumienie wpływu nastrojów inwestorów na indeksy sektorowe. Badanie obejmuje okres pięciu lat, od czerwca 2011 r. do czerwca 2016 r. Analizuje się relacje dwustronne w średniej przy użyciu modelu wektorowej autoregresji wektora (VAR) i przyczynowości według Grangera. Wyniki pokazują, że INI nie wpływa na indeksy sektorów, z wyjątkiem indeksów WIG-spożywczy i WIG-surowce. Jednakże badanie identyfikuje silne zależności w przeciwnym kierunku.
DOIDOI:10.15611/pn.2017.482.18
URL http://www.dbc.wroc.pl/Content/38781/Rutkowska_The_Influence_Of_Investor_Setiment_On_Sector_2017.pdf
Languageen angielski
Score (nominal)10
Score sourcejournalList
ScoreMinisterial score = 10.0, 12-03-2020, ArticleFromJournal
Citation count*1 (2020-07-06)
Additional fields
Tytuł numeruWrocław Conference in Finance: Contemporary Trends and Challenges
Cite
Share Share

Get link to the record


* presented citation count is obtained through Internet information analysis and it is close to the number calculated by the Publish or Perish system.
Back
Confirmation
Are you sure?