Trading costs, short sale constraints, and the performance of stock market anomalies in Emerging Europe

Adam Zaremba , Jerzy Nikorowski

Abstract

The study has investigated the impact of trading costs and short-sale constraints on the performance of 70 stock market anomalies in Emerging Europe. While over 30 of the replicated strategies – mostly related to value, momentum, technical analysis, profitability, and issuance effects – delivered significant abnormal returns, the impact of trading costs and short-sale constraints proved truly lethal to most strategies. Once we accounted for commissions, bid-ask spreads, company size, weighting method, and short-sale unavailability, only a handful of anomalies remain significantly profitable. Our research relied on sorting procedures and cross-sectional tests applied to a sample of over 1,800 stocks from the Czech Republic, Hungary, Poland, Russia and Turkey in the years 2000 to 2015.
Autor Adam Zaremba (WZ / KIiRK)
Adam Zaremba
- Katedra Inwestycji i Rynków Kapitałowych
, Jerzy Nikorowski
Jerzy Nikorowski
-
Tytuł czasopisma/seriiEkonomska Istrazivanja-Economic Research, ISSN 1331-677X, e-ISSN 1848-9664, (N/A 70 pkt)
Rok wydania2019
Tom32
Nr1
Paginacja403-422
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych0.95
Słowa kluczowe w języku polskimanomalie rynku kapitałowego, koszty transakcyjne, ograniczenia krótkiej sprzedaży, płynność, rynki wschodzące, przekrój stóp zwrotu
Słowa kluczowe w języku angielskimequity anomalies, trading costs, short-sale constraints, liquidity, emerging stock markets, cross section of stock returns
Klasyfikacja ASJC2002 Economics and Econometrics
DOIDOI:10.1080/1331677X.2018.1545593
URL https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/1331677X.2018.1545593
Języken angielski
Punktacja (całkowita)70
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 70.0, 07-04-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 1; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2018 = 0.775; Impact Factor WoS: 2017 = 1.137 (2) - 2017=0.839 (5)
Liczba cytowań*6 (2020-08-03)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?