Commonality in Liquidity Indices: The Emerging European Stock Markets

Barbara Będowska-Sójka , Krzysztof Echaust

Abstract

The aim of the paper is to examine commonality in liquidity indices across emerging European stock markets. Five markets are included in the study: Hungarian, Czech, Polish, Russian and Turkish, in the period from 2008 to 2017. We propose liquidity indices that are based on low-frequency liquidity proxies and capture both the dynamics coming from volume and price changes. We find strong commonality of the liquidity indices across all examined markets which is robust to the choice of liquidity proxy. The dependence between indices enhances in times of crisis and large market declines, and weakens when markets become stable. We also examine the interdependency between liquidity and volatility estimates and find that liquidity on the European emerging markets is related to CBOE Volatility Index (VIX). Liquidity in the whole region decreases when VIX increases, and vice versa. The liquidity indices based on the extreme market movements show that there are no differences in commonality in time of extreme negative and positive returns.
Autor Barbara Będowska-Sójka (WIiGE / KE)
Barbara Będowska-Sójka
- Katedra Ekonometrii
, Krzysztof Echaust (WIiGE / KBO)
Krzysztof Echaust
- Katedra Badań Operacyjnych
Tytuł czasopisma/seriiSystems, ISSN 2079-8954, (N/A 40 pkt)
Rok wydania2019
Tom7
Nr2
Paginacja1-18
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych0.85
Słowa kluczowe w języku polskimpłynność, rynki wschodzące, wartości ekstremalne
Słowa kluczowe w języku angielskimliquidity; co-movement; emerging markets; commonality; extremes
DOIDOI:10.3390/systems7020024
URL https://www.mdpi.com/2079-8954/7/2/24/htm
Języken angielski
Punktacja (całkowita)40
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 40.0, 03-04-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 0
Liczba cytowań*10 (2020-08-06)
Pola dodatkowe
UwagiSpecial Issue: Mathematical Models of Economic Systems
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?