Alpha momentum and alpha reversal in country and industry equity indexes

Adam Zaremba , Mehmet Umutlu , Andreas Karathanasopoulos

Abstract

Do past alphas predict future country and industry returns? Examination of equity indexes from 51 stock markets between 1973 and 2018 allows us to demonstrate new return patterns in the cross-section of country and industry returns. Past short-term (long-term) alphas positively (negatively) predict future returns. These phenomena can be translated into effective international equity allocation strategies, producing economically and statistically significant raw and risk-adjusted returns. The profitability is robust to many considerations, including alternative alpha models, the role of trading costs, different holding periods, or subsample analyses. Furthermore, the alpha momentum subsumes its return-based counterpart.
Autor Adam Zaremba (WZ / KIiRK)
Adam Zaremba
- Katedra Inwestycji i Rynków Kapitałowych
, Mehmet Umutlu - Yasar University, Turkey
Mehmet Umutlu
-
, Andreas Karathanasopoulos - Dubai Business School, University of Dubai
Andreas Karathanasopoulos
-
Tytuł czasopisma/seriiJournal of Empirical Finance, ISSN 0927-5398, e-ISSN 1879-1727, (N/A 100 pkt)
Rok wydania2019
Tom53
Paginacja144-161
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych0.85
Słowa kluczowe w języku polskimmomentum, międzynarodowe rynki finansowe, anomalie rynku kapitałowego
Słowa kluczowe w języku angielskimAlpha momentum, Alpha reversal, International investment, Country momentum, Country reversal, Industry momentum, Industry reversal ,Asset pricing, The cross-section of returns return predictability, Equity anomalies
Klasyfikacja ASJC2002 Economics and Econometrics; 2003 Finance
DOIDOI:10.1016/j.jempfin.2019.07.003
URL https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0927539819300581
Języken angielski
Punktacja (całkowita)100
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 100.0, 08-04-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 0; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2018 = 1.177; Impact Factor WoS: 2017 = 0.946 (2) - 2017=1.306 (5)
Liczba cytowań*4 (2020-07-22)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?