Digesting anomalies in emerging European markets: A comparison of factor pricing models

Adam Zaremba , Anna Czapkiewicz

Abstract

This study compares the performance of four popular factor pricing models—the capital asset-pricing model (Sharpe, 1964), the three-factor model of Fama and French (1993), the four-factor model of Carhart (1997), and the five-factor model of Fama and French (2015a)—testing their explanatory power over a broad range of cross-sectional return patterns in emerging European markets. We identify, classify, and replicate 100 anomalies documented in the financial literature. Only 20 (32) of the capitalization-weighted (equal-weighted) anomaly portfolios are significantly profitable. We show that the five-factor model best explains the returns of anomaly portfolios and verify its superiority over the other models.
Autor Adam Zaremba (WZ / KIiRK)
Adam Zaremba
- Katedra Inwestycji i Rynków Kapitałowych
, Anna Czapkiewicz - Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie (AGH), MNiSW [80]
Anna Czapkiewicz
-
Tytuł czasopisma/seriiEmerging Markets Review, ISSN 1566-0141, (A 30 pkt)
Rok wydania2017
Tom31
Paginacja1-15
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych0.7
Słowa kluczowe w języku angielskimAsset pricing, Factor models, Anomalies, Emerging European markets, Emerging markets, Cross section of returns, Size, Value, Momentum, Profitability, Asset growth
Klasyfikacja ASJC1403 Business and International Management; 2002 Economics and Econometrics
DOIDOI:10.1016/j.ememar.2016.12.002
URL https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1566014116301741
Języken angielski
Punktacja (całkowita)30
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 30.0, 27-03-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 13; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2017 = 1.382; Impact Factor WoS: 2017 = 1.871 (2) - 2017=2.621 (5)
Liczba cytowań*47 (2020-08-03)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?