A Comparison of Conditional and Unconditional VaR Models

Krzysztof Echaust , Małgorzata Just

Abstract

: This paper presents the empirical research on comparison of two different approaches for Value at Risk (VaR) measurement. The research objective is to compare the accuracy of out-of-sample VaR forecasts between conditional and unconditional models. We examine four unconditional models: Gaussian, alpha-stable, Normal Inverse Gaussian (NIG) and Generalized Pareto (GP) distributions and four conditional models: Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) model with Gaussian and Student’s t innovations, Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) and conditional Extreme Value Theory (GARCH-EVT) approach. Calculations are performed on the basis of 5 world indices, 4 exchange rates and 4 commodity futures and the results are presented for left and right distribution tails. Backtesting methods indicate the GARCH-EVT as the model that outperforms all others.
Autor Krzysztof Echaust (WIiGE / KBO)
Krzysztof Echaust
- Katedra Badań Operacyjnych
, Małgorzata Just - Uniwersytet Przyrodniczy w Poznaniu, MNiSW [80]
Małgorzata Just
-
Paginacja124-135
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych0.55
Książka Jedlička Pavel, Firlej Krzysztof, Marešová Petra, Soukal Ivan (red.): Hradec Economic Days : Double-blind Peer Reviewed Proceedings of the International Scientific Conference Hradec Economic Days 2020, Hradec Economic Days, vol. 10, 2020, University of Hradec Králové, ISBN 9788074357763, 906 s.
Słowa kluczowe w języku polskimVaR; rozkład stabilny; NIG; GPD; EVT; GARCH; EWMA; GARCH-EVT
Słowa kluczowe w języku angielskimVaR; stable distribution; NIG; GPD; EVT; GARCH; EWMA; GARCH-EVT
DOIDOI:10.36689/uhk/hed/2020-01-014
URL http://hdl.handle.net/20.500.12603/215
Języken angielski
Punktacja (całkowita)5
Żródło punktacjipublisherList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 5.0, 15-05-2020, ChapterFromConference
Liczba cytowań*
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?