Identifying structural changes and associations in exchange rates with Markov switching models. The evidence from Central European currency markets

Hanna Kołodziejczyk

Abstract

Exchange rates can experience structural changes, switching between periods of high and low volatility, which is particularly true with regard to developing countries’ currencies. In this paper we model exchange rate daily returns of three Central European currencies against the euro with Hamilton’s regime switching model. The goal is to identify periods of high and low volatility, compare the estimates of volatility obtained from the model and the persistence of those volatility regimes between countries and to check whether associations exist between exchange rates with regard to periods of high and low volatility. The results suggest that regime switches in volatility did occur during the 2014–2018 period. The EURCZK exchange rate experienced the lowest volatility, while EURHUF stayed within regimes the longest. The periods of high and low volatility are not independent between countries, with the strongest similarities detected between the EURHUF and EURPLN exchange rates.
Autor Hanna Kołodziejczyk (WE / KTPiPP)
Hanna Kołodziejczyk
- Katedra Polityki Pieniężnej i Rynków Finansowych
Tytuł czasopisma/seriiBank i Kredyt, ISSN 0137-5520, (N/A 40 pkt)
Rok wydania2020
Nr1
Paginacja69-90
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych1.05
Słowa kluczowe w języku polskimzmiany strukturalne, model Markowa, kurs walutowy
Słowa kluczowe w języku angielskimstructural changes, Markov switching model, exchange rate comovements
URL https://bankikredyt.nbp.pl/content/2020/01/BIK_01_2020_03.pdf
Języken angielski
Punktacja (całkowita)40
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 40.0, 12-03-2020, ArticleFromJournal
Liczba cytowań*
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?