Is Financialization Killing Commodity Investments?

Adam Zaremba

Abstract

The financialization of commodity markets has recently become a broadly discussed phenomenon, but its implications for commodity investors to a large extent remain unknown. This article focuses on whether the potential benefits of passive investment strategies in the commodity futures markets are expected to continue with increased financialization of the commodity futures markets. First, a regression analysis is conducted in order to examine the correlation between financialization and the disappearance of roll yields. Second, after finding such a correlation, we assume that this correlation is driven by increased financialization, which causes the decline in roll yields. Third, simulation-based methods are implemented to examine the revised efficient frontiers after accounting for the potential impact of financialization on roll yields. Our empirical research is based on returns on various asset classes and other related variables over the period 1990–2012. As noted, our computations indicate that market financialization may have resulted in a decline in roll returns. This decrease in roll yields, should it continue, is of a potential magnitude such that therationale for including commodity futures in traditional stock-and-bond portfolios would be seriously undermined.
Autor Adam Zaremba (WZ / KIiRK)
Adam Zaremba
- Katedra Inwestycji i Rynków Kapitałowych
Tytuł czasopisma/seriiJournal of Alternative Investments, ISSN 1520-3255, e-ISSN 2168-8435, (0 pkt)
Rok wydania2015
Tom18
Nr1
Paginacja66-91
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych1.25
Słowa kluczowe w języku angielskimcommodities. futures, financialization, alternative investments, roll yield
Klasyfikacja ASJC2002 Economics and Econometrics; 2003 Finance
DOIDOI:10.3905/jai.2015.18.1.066
URL http://jai.iijournals.com/content/18/1/66
Języken angielski
Punktacja (całkowita)5
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 0.0, 09-06-2020, ArticleFromJournal
Punktacja MNiSW (2013-2016) = 5.0, 09-06-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 1; Scopus SNIP (Source Normalised Impact per Paper): 2015 = 0.41
Liczba cytowań*14 (2020-09-10)
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?