State-Dependent Stock Liquidity Premium: The Case of the Warsaw Stock Exchange

Szymon Stereńczak

Abstract

The effect of stock liquidity on stock returns is well documented in the developed capital markets, while similar studies on emerging markets are still scarce and their results ambiguous. This paper aims to analyze the state-dependent variance of liquidity premium in the Polish stock market. The Polish capital market may serve as a benchmark for other emerging markets in the region of Central and Eastern Europe, hence the results of this research should be of great interest for investors and policy makers in Poland and other post-communist European countries. In the empirical, study a unique empirical methodology has been applied, which guarantees the uniqueness of the results obtained. The results obtained suggest that on the Polish stock market exists stock liquidity premium, which is statistically significant, but constitutes only a small fraction of returns. It also does not increase during periods of bearish market, what results from the lengthening of average holding period when market liquidity decreases.
Autor Szymon Stereńczak (WZ / KFP)
Szymon Stereńczak
- Katedra Finansów Przedsiębiorstw
Tytuł czasopisma/seriiInternational Journal of Financial Studies, ISSN 2227-7072, (N/A 40 pkt)
Rok wydania2020
Tom8
Nr1
Paginacja1-25
Objętość publikacji w arkuszach wydawniczych1.2
Numer artykułu13
Słowa kluczowe w języku polskimpremia z tytułu płynności; GPW w Warszawie; wycena płynności; koszty płynności; zamortyzowane koszty płynności
Słowa kluczowe w języku angielskimliquidity premium; Warsaw Stock Exchange; pricing of liquidity; liquidity costs; amortized liquidity costs
DOIDOI:10.3390/ijfs8010013
URL https://www.mdpi.com/2227-7072/8/1/13
Języken angielski
Punktacja (całkowita)40
Żródło punktacjijournalList
PunktacjaPunktacja MNiSW = 40.0, 29-05-2020, ArticleFromJournal
Wskaźniki publikacji Cytowania WoS = 0
Liczba cytowań*
Cytuj
Udostępnij Udostępnij

Pobierz odnośnik do tego rekordu


* Podana liczba cytowań wynika z analizy informacji dostępnych w Internecie i jest zbliżona do wartości obliczanej przy pomocy systemu Publish or Perish.
Powrót
Potwierdzenie
Czy jesteś pewien?